ถือว่ามีแผลการเติบโตที่ชัดเจนสำหรับ SCGP เข้าซื้อหุ้น 100% ในบริษัท Go-Pak ซึ่งเป็นผู้นำด้านบรรจุภัณฑ์อาหารระดับโลก มีฐานลูกค้าในอังกฤศ ยุโปร อเมริกาเหนือ และเวียดนาม โดยจะแบ่งชำระหุ้นงวดแรก 3.18 พันล้านบาท และงวด 2 และ 3 ในปี 2564-2565 อีกราวๆ 1.23-2.3 พันล้านบาท

ทางฝ่ายวิจัย บล.เอเชียพลัส มองว่า จะเกิด Synergy ร่วมกับจาก Go-Pak ช่วยหนุนการเติบโตระยะยาวเพราะทาง SCGP จะได้ฐานลูกค้าใหม่ๆที่ยังเข้าไปได้ไม่ถึง

ฝ่ายวิจัยมองว่าการซื้อครั้งนี้ "ไม่แพงเลย" โดยที่ระดับ P/E 12 เท่า และ EV/EBITDA 8 เท่า

ทั้งนี้ผลประกอบการไตรมาส 4 ทื่จะถึงนี้คาดว่าผลประกอบการจะโต 25% QoQ และ 39% YoY นำโดยธุรกิจบรรจุภัณฑ์ของ Food & Beverage ในไทยและเวียดนาม และมีกำไรพิเศษจากค่าเงิน (FX Gain) ราวๆ 120 ล้านบาท เนื่องจากค่าเงินรูเปียแข็งค่า

สรุปแล้ว กำไร Q4 โดดเด่น และปัจจัยหนุนในระยะยาวจากการซื้อกิจการ Go-Pak ทำให้หุ้นมี Hidden Value จากดีล M&A เป็นหุ้นอีกตัวที่เหมาะแก่การลงทุนระยะยาว

---------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส