เป็นหุ้นอีกกลุ่มที่นักลงทุนจับตากันเป็นอย่างมากอย่างหุ้นกลุ่มแบงก์ ที่กำลังจะทยอยประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2020 ว่าจะออกมาหน้าตาเป็นอย่างไร รวมถึงงบเต็มปีของปี 2020 อีกด้วย

แน่นอนว่าการประกาศผลประกอบการจะกระทบกับบรรยากาศของตลาดหุ้นไทยอย่างแน่นอน
แล้วแบบนี้ในฐานะนักลงทุนเราควรจะมองอย่างไรดีกับหุ้นกลุ่มแบงก์

บล.เคทีบี วิเคราะห์ว่า ประมานการกำไรของไตรมาส 4 กลุ่มแบงก์จะอยู่ที่ 2.2 หมื่นล้านบาท ลดลง 40% YoY โดยมอง 3 ปัจจัย คือ

1. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล โดยธนาคารที่เติบโตได้ QoQ มีเพียงธนาคารเดียวคือ BBL เพราะ 3Q20 มีค่าใช้จ่าย one-time จาก Permata จ านวน 4 พันล้านบาท,

2.  สินเชื่อ 4Q20E โดยรวม ทรงตัว QoQ เพราะลูกหนี้เริ่มทยอยคืนหนี้หลังหมดมาตรการ

3. หนี้เสีย (NPLs) รวม 4Q20E มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.65% จาก 3Q20 ที่ 3.32% โดยเป็นการทยอยปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากที่หมดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้

อย่างไรก็ตามปีหน้ามองว่ากำไรทั้งกลุ่มจะเติบโตเฉลี่ย 7% YoY นำโดย BBL ที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่มจะ +14% YoY จากการสำรองที่ลดลงเป็นหลัก

ในช่วง 3 เดือนล่าสุดกลุ่มแบงก์ค่อนข้าง Outperform ตลาด SET Index ที่ 18% เพราะกระแสเงินทุนไหลเข้ามา

ทางฝ่ายวิจัยชอบ BBL จากความแข็งแกร่งทางด้านงบดุลและมีความเสี่ยงที่ต่ำ รวมถึง KBANK ที่มี Valuation น่าสนใจ และปัจจุบันยังซื้อขายที่ระดับ P/BV 0.6 เท่า

สรุปแล้วปี 2020 จะไม่ใช่ปีที่ดีของกลุ่มแบงก์สักเท่าไรนัก แต่จะกลับมาได้ในปี 2021 โดยคาดว่าน่าจะโตเฉลี่ยประมาณ 7% ถือว่าดูดีทีเดียว
... แต่จากการวิเคราะห์ภายใต้สมมุติฐานที่ว่า COVID ไม่ยืดเยื้อหรือมีความรุนแรงมาก ถ้าเป็นอย่างนั้นจริงบทวิเคราะห์ก็พร้อมปรับเป้ากลุ่มแบงก์ลงได้ทุกเมื่อ

----------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เคทีบี