ช่วง COVID-19 หุ้นกลุ่มแบงก์เหมือนจะเป็นหุ้นที่โดนกดดันมาโดยตลอดจากปัจจัยหลายๆด้าน แต่พอเข้าช่วงไตรมาส 4 หุ้นแบงก์เป็นหุ้นกลุ่มที่ฟื้นตัวได้ค่อนข้างเร็ว จากปัจจัย 4 ข้อ คือ

1. แบงก์ชาติอนุญาตให้แบงก์พาณิชย์สามารถจ่ายปันผลได้

2. ผ่าน Stress test เพราะมีเงินกองทุน และ Coverage Ratio แกร่งเพียงพอรับมือกับผลกระทบจาก COVID-19

3. แบงก์ชาติ รายงาน NPL formation 3Q20 ลดลงอย่างต่อเนื่อง

4. มุมมองจากสภาพัฒน์ ว่าเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวในไตรมาส 3 ได้ดีกว่าที่คาด

บล.โนมูระ วิเคราะห์ว่าหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้น ตอบสนองความคาดหวังเชิงบวกไปสักพักแล้ว ต่อประเด็นความกังวลในช่วงก่อนหน้า และเชื่อว่าจะปรับตัวขึ้นต่อได้อีก จากประเด็นบวกที่เพิ่มขึ้น ได้แก่

1. กลุ่มธนาคารเร่งตั้งสำรองล่วงหน้า จึงไม่มีความกังวลที่จะตั้งสำรองสูงอีก

2. รายงาน Guidance ปี 2021 ของกลุ่มแบงก์เห็นการลดลงของ Credit Cost

3. แบงก์ชาติ ออกมาตราการช่วยเหลือลูกหนี้เพิ่มเติม ประคับประคองไม่ให้ตกชั้นเป็น NPL เพื่อลดภาระของกลุ่มแบงก์ และให้ธนาคารปล่อยสินเชื่อเข้าสู่ระบบมากขึ้น

ทั้งหมดที่กล่าวนี้ทำให้เกิด upside ต่อปีหน้าของกลุ่มแบงก์ ราวๆ 16-61% ในแง่ของราคาหุ้นมูลค่าพื้นฐานที่ควรจะเป็นเทียบกับ P/BV

ฝ่ายวิจัยมองว่าหุ้นแบงก์ที่น่าสนใจมากที่สุดคือ KBANK และ BBL เนื่องจากเป็นแบงก์ขนาดใหญ่ที่ตั้งสำรองสูงไปก่อนแล้ว มีศักยภาพในการปล่อยสินเชื่อ เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม รวมถึง Cross-selling ผลิตภัณฑ์ทางการเงินได้อีกมาก เช่น กองทุนรวม หรือประกันชีวิต

อย่างไรก็ตาม KBANK มีความน่าสนใจมากกว่า BBL เนื่องจากช่องว่างสำหรับการเข้ามาซื้อของนักลงทุนต่างชาติมีมากกว่า BBL ที่ค่อนข้างตึงตัวไปแล้ว

โดยรวมแล้วโบรคเกอร์มีมุมมองในเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มแบงก์ จึงปรับเพิ่มเป็น "Bullish" โดย บล.โนมูระ เลือกหุ้น BBL และ KBANK เป็นหุ้นที่น่าสนใจ

เพื่อนๆอ่านแล้วต้องนำไปทำการบ้านกันต่อนะครับ ...

-------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์โนมูระ