ปีนี้เป็นปีที่ไม่ดีเท่าไรนักสำหรับกลุ่มโรงกลั่น และปิโตรเคมี แต่พอวัคซีนเริ่มมีความชัดเจนขึ้น กลุ่มหุ้นเหล่านี้ก็วิ่งกันขึ้นมา
... วันนี้มาส่องหุ้น IRPC กันสักหน่อยว่ามีประเด็นอะไรที่น่าสนใจบ้างครับ

บล.เคจีไอ มองว่าปีนี้หุ้น IRPC อาจจะยังไม่น่าสนใจ แต่ปีหน้าผลประกอบการจะฟื้นอย่างมีนัยสำคัญ

1. สำหรับผลประกอบการปี 2563 น่าจะออกมาขาดทุนประมาณ 7.4 พันล้านบาท

2. นำโดยค่าใช้จ่ายพิเศษประมาณ  1.7 พันล้านบาทจากโครงการ NOAH หรือ New Organization with Agile Human

** นักลงทุนอาจจะไม่รู้ว่า อะไรคือ NOAH
นี้คือแผนปรับโครงสร้างพนักงานตามนโยบายควบคุมค่าใช้จ่าย ซึ่งจะช่วยลดค่าใช้จ่ายได้ในระยะยาว

3. บริษัทมีขาดทุนสต็อกน้ำมัน ประมาณ 4.1 พันล้านบาท

4. ด้วยแนวโน้มของ Spread ของปิโตรเคมีดูดีขึ้น ทำให้มองว่าปี 2564 บริษัทจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

5. คาดว่าจะกำไร 4.4 พันล้านบาทในปี 2564 มาจาก 3 ปัจจัยหลัก คือ
>> กำไรจากสต็อคนน้ำมันที่เพิ่มขึ้น
>> ส่วนต่างปิโตรเคมีดีขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น
>> ไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษจากแผน NOAH ประมาณ 1.7 พันล้านบาท

6. สาเหตุที่ Spread ของปิโตรเคมีดูดีขึ้น มาจากการฟื้นตัวของจีนจากวิกฤต COVID-19 ดีกว่าคาดนั้นเอง

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่บทวิเคราะห์คาดการอยู่ภายใต้สมมติฐานว่าราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยที่ 53 เหรียญต่อบาร์เรล

กลุ่มน้ำมัน โรงกลั่นและปิโตรเคมี เป็นอีกกลุ่มที่มีปัจจัยหลายอย่างที่ควบคุมได้ยาก แต่โดยภาพรวมแล้วปีนี้อาจจะไม่ใช่ปีที่ดี แต่เชื่อว่าปีหน้าจะสามารถฟื้นตัวได้ครับ  

---------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เคจีไอ