หุ้นน้องใหม่ IPO วันนี้ คือหุ้น "JR" หรือ บริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน)

ถ้าสรุปสั้นๆ บริษัททำธุรกิจ "รับเหมา" แต่เป็นรับเหมางานระยยไฟฟ้า ระบบสื่อสารและเทคโนโลยี

ถ้าพูดยาวๆ คือบริษัทประกอบธุรกิจให้บริการออกแบบ จัดหา ก่อสร้างและติดตั้งงานระบบไฟฟ้าและระบบสื่อสารโทรคมนาคม และเทคโนโลยีสารสนเทศแบบครบวงจร และจำหน่ายอุปกรณ์รวมถึงบริการบำรุงรักษาอุปกรณ์ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับระบบไฟฟ้าและระบบสื่อสารโทรคมนาคม และเทคโนโลยีสารสนเทศ

ดูเหมือนว่าบริษัทก็เหมือนประเภทรับงาน-ก่อสร้างทั่วไป ไม่ได้โดดเด่นอะไร และในตลาดหุ้นไทยก็มีหุ้นประเภทนี้ค่อนข้างมาก
... แล้ว JR มีความโดดเด่นอะไร มาดูกันสักหน่อยครับ

1. บริษัทมี Backlog สูงมาก
บริษัทเติบโตมากจากธุรกิจงานรื้อสายไฟฟ้าลงดิน เส้นทางรถไฟฟ้า มี Backlog สูงถึง 6.38 พันล้านบาท และกลุ่มลูกค้าส่วนใหญ่ก็เป็นภาครัฐที่ได้รับเงินแน่นอน

บริษัทชี้แจงอีกว่ามีข้อได้เปรียบต้นทุนที่ถูกกว่าคู่แข่ง มีความเชี่ยวชาญและประสบการณ์ที่ยาวนาน จุดนี้เป็นจุดที่แตกต่างจากคู่แข่ง

การระดมทุนครั้งนี้ คือ จะเพิ่มศักยภาพในการรับเหมางานไอซีทีในอนาคตที่กำลังเติบโตสูงมากในกลุ่มงานรับเหมาะ ซึ่งส่งผลให้มีเม็ดเงินลงทุนมากขึ้นจึงเตรียมระดมทุน IPO เพื่อรอบรับธุรกิจ

2. บริษัทมี Growth ที่สูงมาก (เฉลี่ยปีละ 84%)
เงิน IPO บางส่วนจะใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการส่งมอบ Backlog ปี 64-65 ที่ 2.1 พันล้านและ 2.43 พันล้านบาท บวกงานระบบไฟฟ้าไอซีทีที่เติบโตสูงมาก

บล.เอเชียพลัส มองว่างานใหม่ที่เพิ่มเข้ามาในปี 2564-2565 จะได้ปีละ 500-600 ล้่านบาท หนุนให้ปี 2564-2565 โต 223% และ 5.3%  (เฉลี่ยปีละ 84%) ซึ่งถือว่าสูงมาก

3. โบรคเกอร์ตั้ง PE เป้าหมายสูง 20 เท่า
ด้วยบริษัทเติบโตสูงมาก โบรคเกอร์มองว่าด้วยค่า P/E ที่ 20 เท่า ถือว่าเป็นช่วงราคาที่เหมาะสม เท่ากับว่ามูลค่าหุ้นจะอยู่ราวๆ 7.4 บาท

เปิดวันแรก ราคาหุ้นแกว่งตัวบริเวณ 7.25 บาท และสูงสุดที่ 7.85 บาท เมื่อมองเทียบกับราคาที่บทวิเคราะห์ให้ไว้ ก็ถือว่าแตะบริเวณนั้นพอดี

----------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส