ไม่เจอได้บ่อยหนักสำหรับหุ้น Market Cap. ขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นไทยอย่าง PTT ที่พุ่งขึ้นมาค่อนข้างแรงจากระดับราคาที่ 31 บาท ภายใน 5-6 วันทำการขึ้นมายืนเหนือ 38 บาท ได้พร้อมวอลุ่มซื้อขายที่หนาแน่น

เพราะอะไรถึงเป็นเช่นนั้น มาดูกันครับ ...

บล.แอลเอช วิเคราะห์ว่าผลประกอบการไตรมาส 3 ของ PTT ออกมาดีกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น QoQ จากธุรกิจค้าปลีกและธุรกิจก๊าซ บ่งบอกว่าสถานการณ์ COVID-19 เริ่มคลี่คลายไปในทางบวก

1. ผลประกอบการไตรมาส 3 พระเอกที่โดดเด่นมาจากธุรกิจก๊าซ และค้าปลีก (OR)

2. ตัวกดดัน คือ ธุรกิจถ่านหิน และเทรดดิ้งที่มีมาร์จิ้นน้อย

3. ไตรมาส 4 จะเป็น High Season ของการใช้น้ำมัน ดังนั้นมองว่าไตรมาส 4 ปี 2563 จะได้รับแรงหนุนจากธูรกิจโรงกลั่น และธุรกิจปิโตรเคมี เข้ามาช่วยด้วย

4. ราคาหุ้นที่ลงมามาก เป็นโอกาสในการเข้าลงทุน

กลับมามองบทวิเคราะห์ของหยวนต้าว่ามีประเด็นอะไรที่น่าสนใจบ้าง

บล.หยวนต้า มองว่างบไตรมาส 3 ฟื้นตัวดี "ทุกกลุ่มธุรกิจ" โดย ....

1. กำไรสุทธิของ PTT อยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท ลดลง -30% YoY แต่ฟื้นตัว +17% QoQ ซึ่งถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดกันเอาไว้

2. สาเหตุหลักมาจากผลประกอบการของบริษัทลูก PTTEP PTTGC TOP IRPC GPSC ที่ออกมาดี ทำให้ตัวแม่อย่าง PTT ดีตามไปด้วย

3. บริษัทมีขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 1.2 พันล้านบาท บริษัทกำไรจากอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยง 2 พันล้าน และถูกกดดันจากการตั้งด้อยค่าทรัพย์สินในธุรกิจถ่านหิน 1.3 พันล้าน

4. แนวโน้มไตรมาส 4 น่าจะยังออกมาดีต่อเนื่อง หนุนโดยราคาก๊าซเพิ่มขึ้น และความต้องการใช้ที่เพิ่มสูงขึ้นด้วย

5. มองยาวถึงปีหน้า จะยังขยายตัวได้ดี เพราะต้นทุนก๊าซลดลง ราคาขายเพิ่ม และบริษัทไม่มีแผนปิดซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซช่วงครึ่งปีแรกของปี 2564

มองจากจุดนี้ น่าจะตอบได้ว่าสาเหตุที่หุ้น PTT พุ่งขึ้นมาแรงนั้นเพราะตลาดคาดกันว่าผลประกอบการน่าจะออกมาไม่ดี แต่ความจริงปรากฏว่ามีแนวโน้มดีและได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และยังฟื้นตัวได้ไปจนถึงปีหน้า ปัจจัยบวกเหล่านี้ส่งผลให้มีการซื้อกลับ จึงไม่แปลกเลยว่าทำไมหุ้น PTT ถึงพุ่งแรง

------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์แอลเอช
 

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า