"การซื้อหุ้น คือการซื้อบริษัท"

คอนเซปต์สำคัญของหนังสือ The 5 Keys to Value Investing เขียนโดย J. Dennis Jean-Jacques
... มาดูกันว่าหนังสือเล่มนี้มีสาระสำคัญ และหลักการลงทุนอย่างไรบ้าง

หนังสือหลักการลงทุน  The 5 Keys to Value Investing
ที่มาภาพ : https://genwealth.in/educate-yourself/

 

J. Dennis Jean-Jacques เคยทำงานเป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ Fidelity Investments ภายใต้การนำของไมเคิล ไพรซ์ หนึ่งในสุดยอดผู้จัดการกองทุนสมัยนั้น
หลังจากที่ไมเคิล ไพรซ์ เกษียณตัวเอง เขาก็ได้รับไม้ต่อมาบริหารกองทุน

ตอนที่เขาทำงานเป็นนักวิเคราะห์ เขาได้รับคำแนะนำ 3 ข้อจากไมเคิล ไพรซ์ ว่า ...
1. ให้ความสำคัญกับ "งบดุล"
ความแข็งแกร่งของบริษัท หาอ่านได้จากตีความงบการเงิน โดยเฉพาะงบดุล

2. ซื้อหุ้นแข็งแกร่ง ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่า
ไมเคิล ไพรซ์ เน้นย้ำเสมอว่าต้องซื้อบริษัทแข็งแกร่ง เติบโตไม่หวือหวา และซื้อในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่า

3. ศึกษาประวัติของบริษัท
รู้จักประวัติของบริษัทตัวนั้นๆว่าในอดีตเคยเจอกับเหตุการณ์อะไรมาบ้าง และราคาหุ้นตอบสนองต่อเหตุการณ์นั้นอย่างไร เช่นหุ้นที่มีการเพิ่มทุน บริษัทเพิ่มทุนประสบความสำเร็จหรือไม่ ราคาหุ้น ณ ตอนนั้นเป็นอย่างไร ผู้บริหารมีเพิ่มทุนด้วยไหม และบริษัททำตามเป้าหมายได้หรือไม่ รวมถึงระดับราคาหุ้นปัจจุบันแตกต่างจากตอนเพิ่มทุนอย่างไร
สิ่งเหล่านี้ เราเรียกว่า "ประวัติของบริษัท" เราต้องศึกษาให้ละเอียด

The 5 Keys to Value Investing หมายถึงวิธีการวิเคราะห์หุ้นด้วยตัวเอง 5 ประการ ประกอบไปด้วย ...

1. กุญแจดอกที่หนึ่ง : บริษัทนี้เป็นบริษัทที่ดีหรือไม่
ได้จากการอ่านรายงานประจำปี ฟัง Opp day เข้าเว็บ set.or.th บ่อยๆ

2. กุญแจดอกที่สอง : มูลค่าที่เหมาะสมของบริษัทนี้อยู่ที่เท่าไร
P/E แพงหรือไม่ P/BV เป็นอย่างไร ปันผลสูงหรือไม่เทียบกับอัตรากำไรสุทธิที่บริษัททำได้ สำหรับข้อนี้เรา "ไม่จำเป็น" ต้องใช้โมเดลทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน

3.กุญแจดอกที่สาม : ราคาหุ้นน่าสนใจหรือไม่เมื่อเทียบกับมูลค่าของบริษัท
ตัวแปรนี้สำคัญ คือราคาที่เราจะซื้อ ต่ำหรือสูงกว่ามูลค่ามากน้อยแค่ไหน

4. กุญแจดอกที่สี่ : ตัวเร่ง (Catalyst) ที่จะขับเคลื่อนราคาหุ้น มีความชัดเจนมากแค่ไหน
ตัวเร่ง หรือที่คนไทยเรียกว่า "Growth" การเติบโตมีความชัดเจนมากแค่ไหน บริษัทมีรายได้แน่นอนและหยั่งยืนหรือไม่

5.กุญแจดอกที่ห้า : Margin of Safety
Margin of Safety หรือส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย ตลาดหุ้นผันผวนหุ้นที่เราซื้ออาจจะลงแรงๆในระยะเวลาสั้นๆได้

นี้ก็เป็นสรุปเนื้อหาสั้นๆจากหนังสือ The 5 Keys to Value Investing ครับ ....