การลงทุนในตลาดหุ้นไทยช่วงนี้ ดูน่าอึดอัด แน่นอก ยกไม่ออก บีบหัวใจอ่อนๆ ไม่น้อย
นอกจากสารพัดปัจจัยรุมกดดันตลาด ไม่ว่าจะเป็น โรคระบาด ว่างงาน ปิดการเดินทางระหว่างประเทศ การเมือง กำไรบ.จดทะเบียน ฯลฯ  
เหตุผลใหญ่อีกข้อนึง คือ
ปีนี้ นักลงทุนต่างชาติ "ขายทิ้งหุ้นไทย" อยู่ในเกณฑ์เหี้ยมโหด
ลองย้อนดูอดีต
-> ปีที่ต่างชาติขายรุนแรงที่สุด คือ 2018 ...ทั้งปีขายไป 2.87 แสนล้าน
-> ปีวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ 2008 ที่ว่าแรง ...ทั้งปีต่างชาติขายไป 1.6 แสนล้าน
แต่ปี 2020 ปีวิกฤตโควิด19
ทั้งที่ผ่านยังไม่ถึง 9 เดือนดี
ต่างชาติขายหุ้นไทย Year to date (YTD) รุนแรงถึง 2.6 แสนล้าน
นี่เป็นตัวเลขการขายสุทธิที่รุนแรงเป็นอันดับ 2 ในประวัติศาสตร์ไปแล้ว
และดูมีแนวโน้มว่า ยังคงทิศทางเดิมต่อไป ไม่กลับเทรนด์เร็วๆนี้

ด้วยภาพ Fundflow YTD นี้
ดูจากกราฟจะเห็นว่า ฝั่งตรงข้ามกับต่างชาติ(เส้นเขียว) ที่ขายหนัก คือ นลท.รายย่อย (เส้นน้ำเงิน) ที่ช่วยซื้อมากสุด รองลงมาจึงเป็น นลท.สถาบันฯ (เส้นส้ม)
ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ต่างจากปี 2018 ...
ปีนั้น นลท.สถาบันอยู่ในฝั่งซื้อสูงสุด ช่วยยันราคาหุ้นใหญ่ พลังงาน ธนาคาร สื่อสาร และค้าปลีก ใน SET50 จึงไม่เสียทรงมาก
มาปีนี้ นลท.รายย่อย เป็นฝ่ายซื้อหลัก
เราจึงได้เห็นอภินิหาร หุ้นกลาง หุ้นเล็ก หุ้น IPO และหุ้นที่ได้ประเด็นบวกช่วงสั้น
สามารถสะบัดขึ้นลง ระดับ ceiling / floor ได้เลย  ผันผวนระดับลึกล้ำ
สะท้อนภาวะการ "ขาดหุ้นเล่น" ในระยะสั้นนี้ได้ดี

ในภาวะแบบนี้ นักลงทุนรายย่อยทำอะไรมากไม่ได้ครับ
ทำได้แต่รอ เก็บกระสุน รักษาไพร่พล
ถ้าเราไม่มีตัวช่วย ระดับน้องๆอิทธิปาฏิหารย์ อย่าง
-> วัคซีนที่พัฒนาเสร็จ พร้อมฉีดในปีหน้าทั่วโลก
-> เจอวิธีรักษาที่ประหยัด ถูก และไม่อันตราย
-> หรือ เกิดการย้ายของเงินทุน จาก DM (developed market) มา EM (emerging market) ที่ตกต่ำกว่าเพื่อนอยู่ตอนนี้  
แบบนี้ หุ้นไทย ก็คงไซด์เวย์ ต่อนยอนๆ ไปถึงสิ้นปี
เอาจริงๆ ด้วยแรงขายขนาดนี้ และนลท.สถาบันที่ด้อยพลังลง
YTD SET -18.6% ถ้าต้านไหว ก็ถือว่าไม่เลวแล้ว
ระหว่างนี้ ก็มองข้ามไปปีหน้าเลย
ถ้าคุณเชื่อใน Business Cycle วัฏจักรเศรษฐกิจ
หรือ วัฏจักรการ Rotation ของเงินทุนทั่วโลกที่ล้นระบบ
ผมคิดว่าตลาดหุ้นไทย ยังไงก็มีวันฟื้นได้
และจะฟื้นแน่ๆครับ
จะเมื่อไหร่เท่านั้นเอง