คำถามหนึ่งที่ถูกถามกันบ่อยมากที่สุด คือ สูตรของราคาหุ้นที่เหมาะสม ... "มีสูตรไหม"
สูตรของการหาราคาหุ้นที่เหมาะสม หรือ สูตรในการหามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นตัวนั้นๆ
ในเมื่อถามกันมาจริงๆ ก็ต้องตอบจริงๆว่า "มี"
สูตรนั้นก็คือ
===========================
มูลค่าที่แท้จริง = E(2r+8.5)*4.4/Y
โดยที่
E = กำไรสุทธิต่อหุ้น
r = คาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรในแต่ละปี
Y = ผลตอบแทนของตราสารหนี้ชั้นเยี่ยม
ส่วนเลข 8.5 คือ อัตราส่วน P/E ที่ปรมาจารย์เบนจามิน เกรเฮม มองว่าเป็นตัวเลขที่เหมาะสมที่สุด
===========================
อ่านมาถึงตรงนี้ ก็อาจจะงงได้
เอาเป็นว่า ถ้าคุณเอาสูตรนี้ไปถามนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จก็อาจจะได้รับคำตอบว่า "เคยเห็น แต่ไม่เคยใช้"
หรือแม้กระทั่งวอเร็น บัฟเฟตต์ ยังแสดงความเห็นว่า "ผมไม่เคยใช้สูตรอะไรแบบนี้"
สรุปแล้ว ถ้าถามว่ามันมีสูตรในการหาราคาหุ้นที่เหมาะสมไหม ... ตอบจริงๆ ก็คือ "มี"
แต่มันใช้ประโยชน์อะไรไม่ได้ และไม่ควรนำไปใช้เพราะจะทำให้สับสนซะเปล่าๆ ครับ