ก็ถือว่าเป็นอีกข่าวที่น่าแปลกประหลาดไม่ใช่น้อยสำหรับหุ้น GULF หรือ บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) ที่มีข่าวตามหน้าหนังสือพิมพ์อยู่ทุกวัน
... ล่าสุดบริษัทประกาศเพิ่มทุน 1.06 พันล้านหุ้น เสนอขายผู้ถือหุ้นเดิม (RO) สัดส่วน 10:1 ราคาขายหุ้นละ 30 บาท คาดได้เงินเพิ่มทุน 3.2 หมื่นล้านบาท นำไปใช้ลงทุนโครงการพลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และชำระหนี้

โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 6 ส.ค. 2563 และจองซื้อ ชำระเงินค่าหุ้นวันที่ 14 – 18 ก.ย. 2563

GULF ระบุว่า บริษัทฯ มีแผนนำเงินเพิ่มทุนไปลงทุนในโครงการที่อยู่ในแผนงาน เช่น โครงการพลังงานหมุนเวียนในประเทศเวียดนาม พลังงานลมในประเทศเยอรมนี โครงการโครงสร้างพื้นฐานและสาธารณูปโภค เช่น โครงการพัฒนาท่าเรืออุตสาหกรรมมาบตาพุด ระยะที่ 3 (ช่วงที่ 1) โครงการพัฒนาท่าเรือแหลมฉบัง ระยะที่ 3 โครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมือง โครงการก๊าซธรรมชาติในประเทศโอมาน โครงการโรงไฟฟ้าหินกอง โครงการโรงไฟฟ้าบูรพาพาวเวอร์

และเพื่อนำเงินไปใช้ในการขยายธุรกิจในอนาคต โดยบริษัทมองโอกาสในการขยายธุรกิจไปในเอเชีย ยุโรป อเมริกา และอื่นๆ นอกจากนี้เงินเพิ่มทุนบางส่วนจะถูกนำไปชำระคืนเงินกู้ยืมเพื่อเป็นการลดภาระดอกเบี้ย และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการของบริษัท

มาดูกันว่านักวิเคราะห์มีมุมมองต่อเรื่องนี้อย่างไรบ้างครับ

บล.หยวนต้า มีมุมมองว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้มี Dilution ไม่มาก เมื่อเทียบกับแผนการเติบโตที่ชัดเจนของ GULF คาดว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้เป็นสัญญาณอย่างหนึ่งของบริษัทว่ามีโครงการขนาดใหญ่รออยู่ จึงเป็น Upside ต่อประมาณการของ Consensus

การปรับตัวลงของราคาหุ้นระยะสั้นเป็นโอกาสในการลงทุน สำหรับการลงทุนระยะ 2 เดือนขึ้นไป แนะนำ "ซื้อ"

โดยภาพรวมแล้วนักวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวกต่อเรื่องของการเพิ่มทุน เพราะบริษัทมีแผนการเติบโตชัดเจน และรู้ว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้นำไปใช้ประโยชน์อะไร

แต่ถ้ามอง Valuation ของ GULF แล้วด้วยค่า P/E ที่ 114 เท่า P/BV 14 เท่า และปันผลประมาณ 0.7% ก็ต้องยอมรับว่าราคาคาดหวังการเติบโตไปมากพอสมควร และไม่ถูกแล้วเมื่อดูตามตำรา

ทั้งนี้การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องศึกษาให้ดีก่อนการลงทุนทุกครั้งครับ

-------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า