ถือว่าเป็นข่าวที่น่าสนใจมากเมื่อ เว็บไซต์บลูมเบิร์ก  รายงานว่าบริษัท เรสเทอรองตส์ ดีเวลลอปเม้นท์ จ ากัด หรือ RD ซึ่งเป็น 1 ใน 3 ผู้ถือสิทธิ์แฟรนไชส์ร้าน KFC ในไทยและเป็นเจ้าของร้าน KFC ราว 200 สาขาทั่วประเทศ กำลังหาทางขายกิจการด้วยมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ หรือราว 6,256 ล้านบาท

บล. เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด วิเคาาะห์ว่าถ้าดีลนี้เกิดขึ้นจริง CENTEL มีโอกาสคว้าดีลนี้ได้ เนื่องจาก

1. CENTEL มีศักยภาพมากพอ มีฐานเงินทุนที่แข็งแรง โดยมี Net D/E ที่ระดับต่ำเพียง 0.7x ซึ่งหากเข้าซื้อดีลนี้จะท าให้ Net D/E ปรับตัวขึ้นมาเป็น 1.2x ซึ่งยังต่ำกว่า debt covenant ที่ 2x

2. การเข้าซื้อ 200 สาขา เป็นเงิน 6.3 พันล้าน เฉลี่ยสาขาละ 31 ล้านบาท เทียบกับไทยเบฟที่เคยซื้อไปครั้งก่อนที่สาขาละ 47 ล้านบาท

แต่สิ่งที่น่าสนใจ คือ ทั้ง 200 สาขานี้มีผลประกอบการ "ขาดทุน"
... โดยปี 2019 ขาดทุนที่ 127 ล้านบาท

ถ้า CENTEL คว้า 200 สาขานี้ไว้จะเป็น downside ต่อผลประกอบการระยะสั้น 10% ของกำไรสุทธิปี 2021
แต่ระยะยาวเราเชื่อว่า CENTEL จะบริหารแล้วมีกำไรได้

ก็ถือเป็นข่าวที่นักลงทุนต้องจับตากันต่อไปครับ โดยเฉพาะผู้ถือหุ้น CENTEL อาจจะมีโอกาสได้คว้าดีลนี้ โดยไม่มีความเสี่ยงเรื่องของการเพิ่มทุน เพราะฐานเงินทุนแข็งแกร่งและหนี้สินน้อย

ในระยะสั้นอาจจะมีปัญหากดดันผลประกอบการระยะสั้นได้ แต่ในระยะยาวแล้วดีแน่นอน ...

--------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ KTBST