BCH หรือ บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) ถือเป็นหุ้นอีกตัวที่นักวิเคราะห์จับตาค่อนข้างมากว่าจะเป็นหุ้นในกลุ่ม Healthcare ที่ประคองตัวในด้านผลประกอบการได้ดีมากๆท่ามกลางวิกฤตโควิดที่ระบาดหนักอยู่ตอนนี้

BCH เป็นเชนกลุ่มโรงพยาบาลที่มีความหลากหลาย ปัจจุบันมีอยู่ 12 แห่ง และโพลีคลีนิค 1 แห่ง
 กระจายอยู่ในกรุงเทพและต่างจังหวัด ชื่อที่นักลงทุนคุ้นเคยเป็นอย่างดี ได้แก่ โรงพยาบาลเวิลด์เมดิคอล กลุ่มโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ กลุ่มโรงพยาบาลการุญเวช ครอบคลุมตั้งแต่ลูกค้าระดับบนไปจนถึงกลุ่มลูกค้าประกันสังคม

ที่ผ่านมา BCH เติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป ถึงแม้จะมีสะดุดบ้างในช่วงการลงทุนในโรงพยาบาลเวิลด์ เมดิคอล แต่หลังจากเปิดมาสักพัก ผลประกอบการก็เติบโตมาโดยตลอด

... ถ้าเทียบกับคุ่แข่งอย่าง BDMS และ BH จะเห็นได้ว่า

BDMS มีอัตรากำไรสุทธิประมาณ 13-15% และ ROE อยู่ที่ 15-20%
BH มีอัตรากำไรสุทธิประมาณ 20-22% และ ROE อยู่ที่  20-25%
ในขณะที่ BCH มีอัตรากำไรสุทธิประมาณ 11-13% และ ROE อยู่ที่  16-20%

จะเห็นได้ว่าค่อนข้างเกาะกลุ่มเลยทีเดียว ...

ทั้งนี้ ถ้าเรามาดูบทวิเคราะห์จะรู้สึกว่า บทวิเคราะห์หลายสำนักจะให้ความสนใจใน BCH มากกว่า เพราะสาเหตุอะไร มาดูกันครับ

บล.หยวนต้า วิเคราะห์ว่า BCH มีภูมิต้านทาน COVID สูง ถึงแม้ว่าผู้ป่วยจะลดน้อยลง แต่จะได้แรงหนุนจากกลุ่มลูกค้าประกันสังคม รวมถึงลูกค้าที่มาตรวจ COVID และบริษัทพยายามลดต้นทุนไม่ว่าจะเป็นค่าธรรมเนียมทางการแพทย์ ลดค่าโอที

บริษัทจะกลับมาฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งเข้าสู่ High Season พอดี ทางบทวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวก และ BCH สามารถเติบโตได้เป็น double Digit

บล. เอเชียพลัส มองว่า BCH ยังสามารถประคองตัวได้ดีท่ามกลาง COVID การประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ที่จะถึงนี้ จะเติบโตประมาณ 1.9% จากรายได้เสริมตรวจ COVID และจะฟื้นตัวเป็นลำดับได้ในครึ่งปีหลังนี้ คาดว่าจะเติบโตประมาณ 11.9% แข็งแกร่งกว่ากลุ่ม มองว่าราคาหุ้นค่อนข้าง Undervalue

ก็ถือว่าเป็นหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลที่น่าสนใจ นักวิเคราะห์จับตามองไปในเชิงบวก ถึงแม้ว่าไตรมาส 2 อาจจะเติบโตในระดับ 1.9% แต่นักวิเคราะห์คาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง และเติบโตได้ในระดับเลข 2 หลัก

ใครมีหุ้น BCH หรือกำลังสนใจอยู่ถือว่ายังต้องจับตากันต่อไปครับ

=======================

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส