หุ้นไทยช่วงนี้ค่อนข้างร้อนแรง การขึ้นมาอย่างต่อเนื่องทำให้ภาพของตลาดออกมาดูดี การเข้ามาซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ สอดคล้องกับค่าเงินบาทที่แข็งค่า อีกทั้งยังมีปัจจัยบวกในเรื่องของการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล และการคลายล็อคเฟส 3 ที่จะมาถึงเร็วๆนี้

อย่างไรก็ตาม ก็ต้องยอมรับว่าหุ้นไทยขึ้นมามาก ทำให้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าหุ้นไทยแพงแล้ว แนะลดพอร์ตหุ้น และกลับมาถือเงินสดอีกครั้ง

บล.เอเชียพลัส มองว่าตลาดหุ้นไทยมีแรงกดดันจากปัจจัยต่างประเทศค่อนข้างมากไม่ว่าจะเป็นเรื่อง COVID-19 และ สงครามการค้าสหรัฐและจีนที่ต้องจับตากันอย่างใกล้ชิด ประกอบกับการปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจ (GDP)ในปีนี้คาดว่าหดตัวหรือติดลบ 5.7%

อีกทั้ง บล.เอเชียพลัสมีมุมมอง "ปรับลด" กำไรของบริษัทจดทะเบียน ทำให้ดัชนี SET Index ที่เหมาะสมไม่เกิน 1,200 จุด และปีหน้าเป้าหมายดัชนีอยู่ที่ 1,400 จุด

ปัจจุบัน P/E ของตลาดหุ้นไทยสูงถึง 21.2 เท่า และในปี 64 มอง P/E อยู่ที่ 17.5 เท่า ถือว่าปัจจุบันตลาดหุ้นไทยแพงที่สุดในภูมิภาค อีกทั้งยังมีมุมมองอีกว่าธนาคารแห่งประเทศไทยมีโอกาสที่จะปรับลดดอกเบี้ยลงได้อีก

บล.ทิสโก้ มองว่า ภาครัฐจะมีการคลายล็อกดาวน์เฟส 3 ในช่วงต้นเดือน มิ.ย. นี้ ส่งผลดีต่อภาพเศรษฐกิจดี ที่จะช่วยหนุน SET Index ให้ทดสอบ 1360 จุด แต่ทั้งนี้การขึ้นมานั้นเป็นการขึ้นแบบ "ไม่ยั่งยืน" จากปัจจัย 3 ข้อด้วยกัน คือ

1. P/E ค่อนข้างตึงตัวมาก และเล่นล่วงหน้าไปค่อนข้างมาก ในขณะที่แนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มปรับตัวลง

2.  ตัวช่วยต่างๆ ที่เคยประคับประคองสถานการณ์ในช่วงก่อนหน้านี้จะเริ่มสิ้นสุดลงในเดือน มิ.ย. อาทิ การใช้ พ.ร.ก.ฉุกเฉินฯ ที่คาดว่าจะไม่ต่ออายุอีก, การปิดน่านฟ้า, เม็ดเงินไหลเข้าจากกองทุนเพื่อการออมระยะยาวแบบพิเศษ (SSFX) และมาตรการชั่วคราวของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่ออกมาควบคุมความผันผวนของตลาด หากไม่มีการขยายเวลาการใช้มาตรการออกไป โดยเฉพาะในประเด็นการปรับเกณฑ์การขายชอร์ต (Uptick Rule) ที่ทำให้มูลค่าการขายชอร์ตลดลง เหลือเพียง 1% ของมูลค่าซื้อขายรวมของตลาด หรือประมาณ 1 หมื่นล้านบาทต้นๆ ในเดือน พ.ค. เทียบกับมูลค่าการขายชอร์ตเฉลี่ยในปี 2562 ที่อยู่ที่ประมาณ 5% ของมูลค่าซื้อขายรวมของตลาด หรือราว 5.5 หมื่นล้านบาทต่อเดือน

3. ตลาดหุ้นไทยขึ้นมาแบบไม่หยุดพัก มีความเสี่ยงที่จะเกิดแรงเทขาย

ทั้งนี้ แนะนำทยอยขายกระชับพอร์ตและถือเงินสดเพิ่มเพื่อรอจังหวะตลาดปรับฐาน ..

=====================

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://www.ryt9.com/s/iq05/3129967

https://www.ryt9.com/s/iq05/3129966