โดยปกติแล้ว เป็นหุ้นที่ลงทุนยากที่สุดกลุ่มหนึ่ง เพราะความไม่แน่นอนมีสูง โครงการที่จะเข้ามาเป็น Backlog ก็มักต้องมาจากภาครัฐเท่านั้น จึงจะเป็นเนื้อเป็นหนัง

ผมเคยได้ยินผบห.ระดับสูงบ.รับเหมา เล่าว่า ขนาด CEO หรือเจ้าของบริษัท ยังไม่รู้เลยว่าปิดปีนี้จะมียอดเท่าไหร่ ไหนจะโรคเลื่อน ไหนจะการแข่งขัน ไหนจะประมูลได้แต่เซนต์สัญญาไม่ได้
.
.
ในบรรดาหุ้นรับเหมา ผมมีความเห็นว่า CK บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) มีความดูดีกว่าเพื่อน

เหตุเพราะว่า เป็นบริษัทรับเหมาขนาดใหญ่ ทำโครงการระดับเมกะโปรเจ็คต์มาเยอะ เคยทำงานที่หลากหลาย ถนน สะพาน อาคารสูง รถไฟฟ้าบนดิน รถไฟฟ้าใต้ดิน ฯลฯ เป็น professional ดีทีเดียว

นอกจากนี้ สิ่งที่ดูเหนือกว่ารับเหมาตัวอื่นๆ คือ มีความเป็น Holding Company

บริษัทแม่ที่มีอภิชาตบุตรหลายตัว อย่าง BEM บ.รถไฟฟ้าและทางด่วน, CKP ช การช่างพาวเวอร์ทำไฟฟ้า และ TTW ทำน้ำประปา

แต่โดนโควิดมานี่ CK ดูจะมีความนิยมลดลง
.
.
เหตุผลหลักๆน่าจะมาจาก 2 เรื่อง

1. เพราะ Backlog งานโปรเจคต์ที่มีอยู่ในมือ มีไม่มาก ณ สิ้นปี 2562 มี Backlog รวมอยู่ที่ 3.9 ... งานภาครัฐใหม่ๆ ก็ยังไม่ออกมา สายสีส้มตะวันตก สีม่วงใต้ จะได้ประมูลเมื่อไหร่ใครเล่าจะรู้

เพราะรบ.ยังอยู่ในช่วงของการแก้ปัญหาโควิด-19 อาจจะไม่ได้เน้นขับเคลื่อน แต่อาจจะอยู่ในโหมดประคอง อัดฉีด และช่วยเหลือการบริโภคมากกว่า

2. เพราะส่วนแบ่งกำไรบ.ลูกๆที่เคยทำดีมาก มาครึ่งปีนี้ ก็โดนโควิดกัน เกรงว่าส่วนแบ่งกำไรจะไม่ดีเหมือนเดิม
.
.
หุ้นรับเหมา นี่ลงทุนไม่ง่าย ความไม่แน่นอนสูง

คหสต. ผมคิดว่าคงไม่เหมาะถือยาวๆติดมือคาพอร์ตนานๆ แต่อาจจะเหมาะกับคนตามติด ทำการบ้าน ดูงานโครงการรัฐ ดูแนวโน้มส่วนแบ่งกำไรจากบ.ลูก ... ระยะหวังผลคงต้องน้อยกว่า 1 ปี

เพราะมองยาวมองไม่ออกจริงๆ