สวัสดี 1300 จุด ปิดสิ้นเดือนได้อย่างสวยงาม
ฉลองวันเกิด 45 ปี ตลาดหลักทรัพย์

คนที่มีหุ้น คงยิ้มได้ และก็ลุ้นให้ขึ้นต่อไปปิด Gap ด้านบน
ส่วนคนที่ไม่มีหุ้น ก็เศร้าหน่อย ตกรถมาไกล รอลุ้นให้ตลาดย่อ

ผมคิดว่าตอนนี้นายตลาดอารมณ์ดี มองหลายเรื่องในด้านบวก และ Price in เรื่องร้ายๆ ไปมากแล้ว ประเด็นหลักๆ ที่ผลักดันดัชนีในตอนนี้ คือ

1 ตัวเลขผู้ติดเชื้อ COVID-19 ถึงแม้ว่าจะเกิน 3 ล้านคน แต่ก็อาจจะมองได้ว่าหลายประเทศผ่านจุดพีคไปแล้ว และเชื่อกันว่าโรคจะต้องหาย หรือเราจะอยู่ร่วมด้วยกันได้แบบมีการป้องกัน

2 ความคืบหน้าเรื่องยาเรื่องวัคซีน  แค่ได้ยินว่าน่าจะดี ตลาดก็พร้อมขึ้น (แต่ก็รู้นะว่า มันอาจต้องใช้เวลาเป็นปี)

3 พิมพ์เงินแบบไม่อั้น คือกดสูตรอมตะ อัดเงินเข้าระบบ จนสภาพคล่องล้นโลก แถมดอกเบี้ยต่ำอีก GDP จะแย่ การว่างงานจะเพิ่ม ไม่เป็นไร พี่พิมพ์เงินได้ พี่จะทำทุกทางที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ

4 งบ Q1 แย่ ก็รู้นะ Q2 ยิ่งแย่กว่า ก็รู้อยู่ แต่ตอนนี้มองข้ามไป Q3, Q4 แล้วลุ้นว่ามันน่าจะฟื้น

5 เริ่มผ่อนคลาย มีการให้เปิดเมืองซักที ไปตัดผมได้แล้วนะ ไปกินชาบู ปิ้งย่างได้ แม้จะต้องไปกินคนเดียว หรือนั่งแยกโต๊ะก็ตาม

แล้วถ้าตลาดจะย่อหรือลงได้มันต้องมีประเด็นใหม่ๆ อะไรเข้ามา ผมว่านะ

1 เปิดเมืองแล้ว ตัวเลขผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้นแบบเลขสองหลักเยอะๆ จนต้องมีมาตรการเข้มอีกรอบ

2 งบการเงินออกมาแย่มากกว่าที่คาด SCC -40% BH -30% PTTEP -30% แล้วยังมีความหวังในอนาคตว่าจะดี แบบนี้ตลาดบอก พี่รับได้ มันต้องหนักกว่านี้ เพราะถ้าน้องไปดูดีๆ มันมีขาดทุนพิเศษอยู่ จริงๆ มันลบแค่ 20 กว่าเปอร์เซ็นต์ (แต่แถวบ้านผมก็เรียกว่าเยอะนะ) ถ้ายกตัวอย่างกลุ่มแบงค์จะเห็นชัด ประกาศงบมา หุ้นเริ่มร่วงเพราะ Q2 ดูท่าว่าจะเหนื่อย

3 เศรษฐกิจจริงแย่กว่าที่คาด เช่น Demand มาไม่ทัน แต่รายได้ลดลง คนว่างงานเริ่มเยอะ จ่ายหนี้ไม่ได้ ธุรกิจเล็กๆ อาจอยู่ไม่ได้ ถ้าคุมไม่ดีก็อาจลุกลาม

4 New Black Swan ซึ่งก็ไม่รู้ว่าเรื่องอะไร แต่ถ้ามีขึ้นมาก็อาจกระทบได้ เช่น เรื่องเกาหลีเหนือ เรื่องพรีเมียร์ลีก สงครามการค้า สงครามน้ำมัน ไวรัสตัวใหม่ เป็นต้น

5 มาตรการต่างๆ ถ้าสมมติว่าจะมีเปลี่ยนแปลงในอนาคต เช่น short sell, ceiling, floor ก็อาจจะกระทบกับแผนการลงทุนได้

-- ถ้ามองตอนนี้ ก็คงเห็นโมเมนตัมบวกมากกว่าลบ แต่ก็อย่าเพิ่งชะล่าใจนะครับ เพราะตลาดหุ้นชอบที่จะ surprise เราอยู่เสมอ แต่สิ่งที่สำคัญไปกว่าการคาดการณ์ทิศทางดัชนีก็คือ การดูมูลค่าหุ้นและเรื่องราวการเติบโตของบริษัทที่เราสนใจว่าเป็นอย่างไรมากกว่า

.... ขอให้ทุกคนโชคดี มีสติ และไม่ประมาท