เรียกได้ว่า "ซึมยาว" มานานพอสมควรแล้วกับสภาวะเศรษฐกิจไทย เช่นเดียวกับตลาดหุ้นไทยที่ค่อนข้างอ่อนแอกว่าตลาดหุ้นในภูมิภาคเดียวกัน โดยสาเหตุสำคัญมาจากเศรษฐกิจไทยที่ไม่เติบโต การพึ่งพาการส่งออกและท่องเที่ยวมากเกินไป พอเกิดสงครามการค้า ค่าเงินผันผวน ประกอบกับค่าเงินบาทที่แข็งค่าทำให้ความสามารถในการส่งออกและท่องเที่ยวของไทย แย่ตามไปด้วย

สุดท้ายพอจบปี 2019 ประเทศไทยไม่ได้เติบโตเลย ...

แต่สิ่งที่ไม่ควรมองข้าม คือ ปี 2020 อาจจะได้เห็นการฟื้นตัวแบบ U-Shape ....

บทวิเคราะห์ของ บล.โนมูระ มองว่าเศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังของปี 2020 แบบ U-Shape ทำให้ตลาดทุนไทยกลับมาฟื้นตัวดีขึ้น นำโดยการส่งออก และการท่องเที่ยว

- การส่งออกฟื้นตัว เนื่องจากสงครามการค้าผ่อนคลาย และค่าเงินบาทกลับมาอ่อนค่า
- การท่องเที่ยวฟื้นตัว เนื่องจาก Global Wealth effect (ชาวต่างชาติรวยขึ้น ท่องเที่ยวไทยมากขึ้น) และค่าเงินบาทอ่อนค่า จูงใจให้คนมาท่องเที่ยวไทย

ที่สำคัญงบประมาณรายจ่ายของภาครัฐ น่าจะชัดเจนต้นเดือนกุมภาพันธ์ ถูกนำมากระตุ้นเศรษฐกิจและทำให้เศรษฐกิจไทยคึกคักในครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตามคาดว่า GDP ของไทยปี 2020 จะเติบโตประมาณ 2.7% ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นของตลาดหุ้นไทยอยู่ที่ 103.5 บาท/หุ้น ถ้าเราให้ P/E หุ้นไทยอยู่ที่ 16.75 เท่า ดัชนีหุ้นไทยควรอยู่ที่ 1,734 จุด

ทั้งนี้ กลยุทธ์การลงทุนควรเน้นในหุ้น Think Cyclical & Value Play คือ อิงตามวงจรเศรษฐกิจ และหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่า ได้แก่ พลังงาน ปิโตรเคมี ส่งออก อาหารและเกษตร กลุ่มท่องเที่ยว โรงพยาบาล กลุ่มธนาคารที่ลงมาเยอะ (Value Play)

--------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000380547/Play_of_the_day.pdf