หุ้น SCC ผลประกอบการจะยังโดนกดดันต่อเนื่อง

ช่วงนี้ตลาดหุ้นค่อนข้างแกว่งตัวในกรอบแคบไม่ไปไหน ในขณะที่หุ้นใหญ่ๆหลายตัวลงมาค่อนข้างเยอะ เลยจับหุ้นใหญ่หลายๆตัวมาทำการบ้าน ติดตามผลประกอบการ อ่านบทวิเคราะห์อย่างต่อเนื่องมองดูว่าเป็นวิกฤตหรือโอกาสกันแน่ โดย SCC ก็เป้นหนึ่งในนั้นด้วย

SCC ใกล้จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 และเต็มปีแล้ว โบรคเกอร์หลายแห่งเริ่มออกบทวิเคราะห์ปรับประมาณการหุ้น SCC โดยส่วนใหญ่มองว่าไม่ค่อยดี และผลประกอบการยังโดนกดดันอย่างต่อเนื่อง

บล. เมย์แบงก์ กิมเอ็ง จั่วหัวบทวิเคราะห์ไว้ว่า "กำไรไตรมาส 4 จะลดลงจากธุรกิจปิโตรเคมี" ... โดยมีสาระสำคัญสรุป คือ
- รายได้หลัก คือ ปิโตรเคมี จะยังโดนกดดัน ธุนกิจปูนและก่อสร้าง เฉยๆ ที่ยังดีหน่อยคือแพคเกจจิ้ง และจะมีการทำ IPO หุ้นด้วย ตรงนี้เป็นปัจจัยบวก ราคาหุ้นลงมามากตอบรับผลประกอบการที่ไม่ดีไปแล้ว

- ส่วนปี 2563 แนวโน้มธุรกิจหลักคือปิโตรเคมี จะยังโดนกดดันต่อไปอีก แต่ธุรกิจก่อสร้างและปูนซีเมนต์จะเติบโตเล็กน้อยจากโครงการต่างๆภาครัฐ ที่น่าสนใจคือธุรกิจแพคกิจจิ้ง โดยรวมกำไรน่าจะดีกว่าปี 2562

ส่วน บล. ฟิลลิป มองเหมือนกันว่าธุรกิจปิโตรเคมีจะยังโดนกดดัน ส่วนธุรกิจปูนซีเมนต์และก่อสร้างค่อนข้างนิ่ง ธุรกิจแพคกิจจิ้งโตเล็กน้อย โดยรวมรายได้่และ Margin ลดลง ทำให้กำไรทั้งปีลดลง แต่ราคาหุ้นก็ตอบรับไปมากแล้วด้วย จากราคาสูงสุดประมาณ 550 บาท ลงมาเหลือ 360 บาท

นี้ก็เป็นความเห็นของบทวิเคราะห์ ....

แต่ต้องยอมรับจริงๆว่าราคาหุ้น SCC ช่วงนี้ ราคาลงมาค่อนข้างเยอะ P/E ระดับ 12 เท่า P/BV ประมาณ 1.6 เท่า และปันผลมากถึง 4.9%  ...

ปี 2559 บริษัทมีรายได้ 4.50 แสนล้านบาท กำไรสุทธิ 5.60 หมื่นล้านบาท
ปี 2560 บริษัทมีรายได้ 4.82 แสนล้านบาท กำไรสุทธิ 5.50 หมื่นล้านบาท
ปี 2561 บริษัทมีรายได้ 5.05 แสนล้านบาท กำไรสุทธิ 4.47 หมื่นล้านบาท
.
ยอด 9 เดือน ปี 2561 บริษัทมีรายได้ 3.80 แสนล้านบาท กำไรสุทธิ 3.42 หมื่นล้านบาท
ยอด 9 เดือน ปี 2562 บริษัทมีรายได้ 3.46 แสนล้านบาท กำไรสุทธิ 2.49 หมื่นล้านบาท

จะเห็นได้ว่ารายได้โต แต่กำไรไม่โตตาม อาจจะเป็นเพราะว่าธุรกิจปิโตรเคมีที่โดนกดดันด้วย ตรงนี้ก็ต้องติดตามกันต่อไป ส่วนอัตรา Net Margin อยู่ราวๆ 8-12% ก็ถือว่าอยู่ในระดับดีโดยเฉพาะบริษัทใหญ่ๆที่มีรายได้ต่อปีประมาณ 5 แสนล้าน

======================

ขอบคุณแหล่งข้อมูลจาก
https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000379482/scc011320_t.pdf

https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000379443/200113_SCC_t.pdf

https://www.set.or.th/set/factsheet.do?symbol=SCC&ssoPageId=3&language=th&country=TH

======================