เมื่อไม่นานมานี้ IRPC ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ขาดทุนหนักถึง 1.32 พันล้านบาท ทำให้งวด 9 เดือนมีผลขาดทุน 660 ล้านบาท เพราะสาเหตุอะไร IRPC จึงมีผลประกอบการขาดทุน แล้วราคาหุ้นตรงนี้น่าสนใจแล้วหรือยัง

สาเหตุหลักที่ทำให้ IRPC ขาดทุน คือ
1. ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง

2. ส่วนต่างของราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ปรับตัวลดลงจากผลกระทบของสงครามการค้า

3. ขาดทุนสต๊อคน้ำมัน

โดยข้อ 1 และ 2 เพียงแค่ทำให้ยอดขายโดนกระทบ คือขายได้น้อยลงประมาณ 19% แต่ที่น่าสนใจคือข้อ 3 ขาดทุนสต๊อคน้ำมันดิบราวๆ 1.2 พันล้านบาท จากที่เคยมีกำไร 1.07 พันล้านบาท เรียกได้ว่าเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไม่ได้จริงๆ

ค่า P/E และ P/BV และปันผลของหุ้น IRPC
ที่มาภาพ : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

== นักวิเคราะห์มองอย่างไร ==
บล.หยวนต้า มองว่าไตรมาส 4/62 กำไรอาจจะพลิกกลับมาเป็นบวก เพราะสถานการณ์ดูดีขึ้น ค่าการกลั่นก็ปรับตัวขึ้นมาบ้างแล้ว รวมถึงกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยเบื้องต้นอาจมีกำไร 480 ล้านบาท

อย่างไรก็ตามทางหยวนต้า มองว่าราคาหุ้นลงมาเยอะก็จริงแต่ยังไม่ถึงเวลาที่จะเข้าลงทุน เนื่องจาก
1. อุตสาหกรรมปิโตรเคมียังไม่ฟื้น
2.แรงกดดันจากการถูกตลาดปรับลดประมาณการ
3. ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ IRPC สูงกว่าคู่แข่งและไม่สามารถลดลงได้ในระยะสั้น

แนะนำ "Trading" ให้ราคาเหมาะสม 3.8 บาท

บล.เคทีบี วิเคราะห์ว่าไตรมาส 4/62 จะกลับมาเป็นบวกได้นำโดยการผลิตสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูง แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 4 บาท จากราคาเดิม 5.15 บาท

บล.ทิสโก้ คาดการณ์ว่าในระยะยาวแล้วอาจจะยังไม่ฟื้นนำโดยสถานการณ์ของสงครามการค้าที่ยังไม่ชัดเจน สถานการณ์ของปิโตรเคมีที่ดูอ่อนแอ เศรษฐกิจโลกที่ไม่ฟื้นตัว อุปทานจากจีนไม่เพิ่มขึ้น

บล.คิงส์ฟอร์ด ระบุว่าผลการดำเนินงานน่าผิดหวังบรรยากาศของการลงทุนในกลุ่มปิโตรเคมียังไม่ดี พิษจากสงครามการค้า ส่งผลให้ IRPC ไม่น่าจะฟื้นตัวเร็ว แนะนำ "เก็งกำไร" ให้ราคาเหมาะสม 4 บาท

==============

ราคาปัจจุบันของ IRPC อยู่ที่ 3.6 บาท ถือว่าต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ให้ไว้มาก โดยราคาร่วมแรงจากระดับ 8.10 บาท ในปี 2561 สะท้อนผลการดำเนินงานและอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ไม่ดีนักไปแล้ว โบรคเกอร์ให้ราคา 4-5.5 บาท ยังถือว่ามี Upside อยู่พอสมควร

การเคลื่อนไหวของหุ้น IRPC ที่ผ่านมา จุดสูงสุดจนถึงจุดต่ำสุด
ที่มาภาพ : Bisnews Professional

ปัจจุบันหุ้น IRPC เทรดกันที่ P/E 8 เท่า P/BV 0.82 เท่า และปันผลระดับ 5.49% ถ้าดูจากบทวิเคราะห์แล้วผลประกอบการของ IRPC มีแนวโน้มถดถอยลง การปันผลก็น่าจะลดลงตามไปด้วย ดังนั้นถ้านักลงทุนคนใดซื้อ IRPC เพื่อรับปันผลคงจะต้องกลับมาประเมินราคากันใหม่ ราคาหุ้นตรงนี้มูลค่าไม่แพงก็จริง แต่สถานการณ์ที่ไม่สดใสจะยังกดดัน IRPC ต่อไป ...