เมื่อวันเวลาผ่านไป "ทองคำ" ถือเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่รับการพิสูจน์แล้วว่ามีมูลค่าเพิ่มมากขึ้นในระยะยาว ถึงแม้ว่าจะไม่มีความต้องการใช้ชัดเจนเท่าไรนักในภาคอุตสาหกรรม

คำถามที่ถูกถามมากที่สุดในเวลานี้คือ ทองคำควรค่าแก่การออมหรือลงทุนระยะยาวหรือไม่ แล้วที่ผ่านมาทองคำให้ผลตอบแทนเท่าไร ดีกว่าหุ้นหรือตราสารหนี้มากน้อยแค่ไหน

วันนี้จะมาไขความลับกันครับ

ประเด็นแรก ... ทองคำให้ผลตอบแทนเท่าไร ดีไหมเมื่อเทียบกับหุ้น

เมื่อ 30 ปี ที่ผ่านมา...
- ทองคำให้ผลตอบแทน 335%
- ดัชนีดาวโจนส์ ให้ผลตอบแทน1,255%
- กองทุนรวมตราสารหนี้ ให้ผลตอบแทน 672%
นั้นหมายความว่า ทองคำให้ผลตอบแทน "ต่ำกว่า" ตลาดหุ้นและตราสารหนี้

15 ปี ที่ผ่านมา ...
- ทองคำให้ผลตอบแทน 315%
- ดัชนีดาวโจนส์ ให้ผลตอบแทน 58%
- กองทุนรวมตราสารหนี้ ให้ผลตอบแทน 127%
นั้นหมายความว่า ทองคำให้ผลตอบแทน "สูงกว่า" ตลาดหุ้นและตราสารหนี้

จึงสรุปได้ว่า ทองคำให้ผลตอบแทน "ไม่แน่นอน" ขึ้นอยู่กับช่วงเวลา
บางปีก็เอาชนะตลาดหุ้น
บางปีก็แพ้ตลาดหุ้นหรือแม้กระทั้งตราสารหนี้เช่นเดียวกัน

ประเด็นที่สอง ... ทองคำยังควรค่าแก่การลงทุนระยะยาวหรือไม่

จากผลตอบแทนที่ผ่านมา ช่วยยืนยันได้ระดับหนึ่งว่าการลงทุนในทองคำเป็นเรื่องที่ดีในระยะยาวเพราะอย่างน้อยที่สุดก็ชนะเงินเฟ้อและดูเหมือนว่าจะกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อทุกสิ่งทุกอย่างดูมีความกังวลไปหมด ก็อย่างที่เราเห็นกันไม่ว่าจะเป็นเรื่องสงครามการค้าหรือแม้กระทั่ง Invested Yield Curved ตลาดหุ้นโดนถล่มกันทั่วโลก แต่ทองคำก็ยังวิ่งขึ้นได้

ทองคำเหมาะแก่การถือยาว แต่ไม่เหมาะแก่การเก็งกำไร ... นี้อาจจะเป็นคำตอบที่ "ชัดเจน" ที่สุด

และสิ่งหนึ่งที่ลืมไม่ได้ คือทองคำไม่สามารถ "สร้างกระแสเงินสด" ให้เราได้ ในขณะที่หุ้นคือบริษัท เมื่อบริษัทมีกำไรพวกเขาก็จะจ่ายปันผล สร้างกระแสเงินสดให้เราได้ในระยะยาวระหว่างที่เราถือครองมัน

ดังนั้น ถ้าให้เลือก "หุ้น" อาจจะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในระยะยาวเพราะมีปันผลให้เรานั้นเอง  -- ความคิดส่วนตัวนะ