หุ้น SISB หรือบริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง

ลักษณะธุรกิจ
ประกอบธุรกิจโรงเรียนนานาชาติ ซึ่งใช้หลักสูตรการศึกษาของประเทศสิงคโปร์เป็นหลักสูตรพื้นฐาน โดยได้รับใบอนุญาตจัดตั้งโรงเรียนตามพระราชบัญญัติโรงเรียนเอกชน ปัจจุบันมีโรงเรียนนานาชาติภายในกลุ่มบริษัท 5 โรงเรียน

ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- เป็นธุรกิจโรงเรียนเพียงแห่งเดียวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

 

- ถ้าจำไม่ผิดในประเทศไทยมีโรงเรียนนานาชาติอยู่ 180 คน มีจำนวนนักเรียนทีเรียนในนานาชาติประมาณ 5 หมื่นคน เป็นนักเรียนของ SISB ประมาณ 2400 คน

 

- โรงเรียน SISB มีความสามารถในการรับนักเรียนประมาณ 5 พันคน นั้นหมายความว่ายังสามารเพิ่มได้อีกเท่าหนึ่งจากที่มีอยู่

 

- สิ่งที่นักลงทุนต้องรู้ คือ การเปลี่ยนแปลงทางประชากรศาสตร์ และรายได้ครัวเรือน

- แนวโน้มประชากรศาสตร์ คนที่อยู่ในวัยเรียน คือ 1-19 ปี ในปัจจุบันมีประมาณ 24% อีก 10 ปีข้างหน้าจะเหลือ 18%

 

- นั้นหมายความว่าแนวโน้มคนในวัยเรียนจะ "น้อยลง"

 

- แต่รายได้ครัวเรือนของคนไทยเพิ่มขึ้น หมายความว่ารายได้เพิ่มขึ้น ... รวยขึ้นนั้นเอง

 

- มี EBITDA ประมาณ 150-250 ล้าน มีกระแสเงินสดดี

 

- หุ้นมี P/E สูง นักลงทุนให้ความคาดหวังมากเกินไป

 

- บริษัทมีหนี้สินต่อทุนต่ำ สามารถลงทุนเพิ่มได้

 

- สินทรัพย์ของบริษัทสามารถสร้างรายได้เพิ่มอีกเท่าตัว

 

- จุดแข็งอีกอย่างคือ เป็นบริษัทด้านบริการ รับเงินก่อนค่อยเข้ามาเรียน ทำให้วงจรเงินสดดีมมาก

 

- มองเป็นหุ้นเติบโต

 

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- ต้องยอมรับว่าโรงเรียนนานาชาติ มีความเป็นพรีเมี่ยมมากกว่า การบริการ การหานักเรียน การจัดการภายในโรงเรียน ถือเป็นความสามารถพิเศษของโรงเรียนนานาชาติ

 

- โดยภาพรวมแล้ว ธุรกิจโรงเรียน เป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้ยาก เพราะคู่แข่งเยอะ นอกจากแข่งกันเองระหว่างนานาชาติแล้ว ยังต้องแข่งกับโรงเรียนเอกชน แข่งกันโรงเรียนรัฐ รวมถึงวัด ก็ถือเป็นคู่แข่งและพวกนี้ต้นทุนต่ำหมด

 

-  ในด้านวิชาการโรงเรียนเอกชนสู้โรงเรียนรัฐบาลยังไม่ได้

 

- โรงเรียนเอกชน เกิดขึ้นมาเพราะโรงเรียนรัฐบาลรับไม่ไหว เลยปัดส่วนที่เหลือมาให้โรงเรียนเอกชน นั้นหมายความว่าเราเป็นรอง ไม่ใช่เป็นตัวหลัก

 

- โรงเรียน SISB มีคู่แข่งเยอะ มองไม่ออกว่าจะแข่งขันกันอย่างไร มีจุดเด่นเหนือกว่าตรงไหน

- พ่อแม่ มีแนวโน้มพาบุตรหลานเข้าโรงเรียนรัฐ ในระดับมัธยม มากกว่าจะพาเข้าของเอกชน

 

- บิ๊กเนมเข้ามาเล่นในตลาดเยอะ

 

- โดยธรรมชาติ ธุรกิจโรงเรียนเป็นธุรกิจโตช้า ลงทุนเยอะ ผลตอบแทนต่ำ ยังมีเรื่องของชื่อเสียงอีก บางโรงเรียนเปิดมา 10 แล้ว ยังไม่เป็นที่รู้จักเลย ... ดูโดยรวมถือเป็นธุรกิจที่เหนื่อยเหมือนกัน

 

- ราคาหุ้นค่อนข้างแพง

------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model SISB ความท้าทายในอุตสาหกรรมโรงเรียนนานาชาติ

ดูฉบับเต็มได้ที่นี้เลยครับ