บทเรียนหนึ่งที่ผมอยากจะแชร์ให้ฟังก็คือ การเก็งกําไรใน “Option” มีความเสี่ยงสูงมาก

ผมอยู่ในกลุ่มนักลงทุนกลุ่มใหญ่กลุ่มหนึ่งที่เล่น Option ต่างประเทศ ในเมืองไทย ช่วงนั้นเล่นหมดทั้ง Commodity, Currency, Index Option เคยได้มาสิบกว่าล้านภายในเดือนเดียว

โดยหลักการแล้ว Option ไม่ใช่สัญญาซื้อขายเหมือน Futures แต่ มันคือสิทธิที่จะซื้อหรือขาย สิทธิในการซื้อก็คือ Call Option สิทธิในการขาย ก็คือ Put Option ซึ่งจะว่าไปมัน Gearing ในอัตราสูงขึ้นไปอีก

บางคนบอกว่าเทรด Option ปลอดภัย เพราะมันไม่มี Margin Call เพราะถือว่าเราได้ชื้อสิทธิไปแล้วเช่น Option มูลค่า 1,000 เหรียญก็จ่ายเงินไปเลย ไม่ได้เป็นการวางมัดจํา ไม่ต้องเติมเงิน

แต่จริงๆ แล้วมันผิด เพราะมีความผันผวนแฝงอยู่ (Implied Volatility) เนื่องจาก Option อาจจะเจอความผันผวนได้มากจาก 100% อาจลงมาเหลือ 20% ได้ในเวลาอันรวดเร็ว ทําให้เวลาได้ก็จะได้เยอะ แต่เวลาเสียหาย ก็เสียหายเยอะเหมือนกัน

ปัญหาก็คือพวกที่เล่นแล้วเสีย ไม่มีใครมาโพสต์บอกในเฟซบุ๊คหรอก พวกนี้จะบอกเฉพาะตอนที่ได้เท่านั้น ตัวผมเองเคยเทรด Option มูลค่า สัญญา 12,000 เหรียญ ซึ่งก็เรียกได้ว่าเทรดหนักมาก แต่ถ้าคนมีพอร์ตใหญ่ๆ แล้วเล่น Option เล็กน้อยแบบนี้ไม่เครียด เพราะเงินมันน้อย แต่ถ้าเล่น Option เยอะ ในสัดส่วนเทียบกับพอร์ต เวลาที่ผันผวนหนัก ระวังจะเอาไม่อยู่

บอกได้เลยว่ามันผันผวนแบบบ้าคลั่งเลยที่เดียว

แล้วการซื้อขาย Option ก็มักจะขายหมูกันเป็นประจํา เพราะเราจะ ไม่สามารถรอให้ราคามันวิ่งขึ้นไปถึงจุด Peak ได้ เพราะมันสวิงแรงมาก ซึ่งก็ต้องย้อนกลับมาถามตัวเองว่าตกลงแล้วเราต้องการความมั่งคั่ง หรือต้องการรวยจากการเก็งกําไรให้เยอะที่สุด?

คุณคิดว่าจะสามารถจัดการกับความผันผวนบ้าคลังนี้ได้ตลอดเหรอ? คําตอบก็คือไม่มีทาง

เราจึงได้เห็นคนที่พอร์ตโตในระยะเวลาสั้นๆ จากการเทรด Option แล้วก็จะหายไป เพราะเทรดหนักเกินไปจนเอาไม่อยู่ สุดท้ายก็พอร์ตพัง คนที่โชคดีอาจจะได้เงินจาก Option เยอะๆ แล้วหันมาเล่นอะไรที่ Leverage ต่ำลง เช่น ฟิวเจอร์ แต่ถ้ายังบ้าคลังเล่น Option ต่อไปคงจะหมดแน่ นี่คือประสบการณ์จริง

Option อาจจะทําให้เงินโตขึ้นในระยะสั้นได้ แต่การจะรักษาให้มันโตต่อเนื่องได้ บอกได้เลยว่ายากกว่าหุ้นหรือฟิวเจอร์เสียอีก ยากขั้นเทพเลยล่ะ

พุทธศาสนาไม่ได้สอนให้เรามุ่งแต่ทําดี แต่ให้ละเว้นการทําไม่ดี ในการเทรดก็เช่นกัน มันไม่มีหรอกเทคนิคที่จะการันตีว่ามีกําไรแน่ๆ มีแต่ เทคนิคที่จะช่วยไม่ให้ขาดทุนมากเกินไป คนที่เข้าใจธรรมชาติของการลงทุน จะรู้ว่ามันไม่มีเทคนิคที่ให้กําไร มีแต่เทคนิคที่ไม่ให้ขาดทุน ซึ่งถ้าปกป้องทุนไว้ได้กําไรก็จะตามมาเอง

ท้ายที่สุดแล้ว Option มันไม่สามารถการันตีกําไรได้ในระยะยาว เพราะมันผันผวนเกินไป ผมจึงเลือกลงทุนแค่ในหุ้นฟิวเจอร์ Option เล่นบ้าง เล็กน้อย เพราะรู้ว่ามันผันผวนหนักแล้วจะเอาไม่อยู่ในที่สุด

ผมเลยเปรียบผู้ที่เล่น Option ว่าเป็น “พวกที่จิบน้ําหวานบนปลายมีด” เพราะมันเสี่ยงสูงมาก ถ้าพลาดไป มีหวังมีดทะลุปากได้ง่ายๆ