ในขณะที่เรากำลังเข้าสู่เดือนมีนาคม จุดข้อมูลสำคัญบางจุดกำลังจะเกิดขึ้นจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มของโลก อันดับแรกจะเป็นการผลิตข้อมูลจากประเทศจีน เนื่องจากจีนเป็นโรงงานของโลก มาตรวัดเหล่านี้มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจโลกว่าจะเติบโตอย่างไร เราได้รับ PMI ของจีนในวันที่ 28 กุมภาพันธ์และ Caixin PMI ในวันที่ 1 มีนาคม ดัชนีทั้งสองคาดว่าจะต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งบอกถึงการหดตัว

ในส่วนของสหรัฐอเมริกานั้น เรามีตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 4 เบื้องต้นซึ่งคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะขยายตัว 2.3% นี่จะทำให้การเติบโตของ GDP ทั้งปี 2018 อยู่ที่ 3% ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของอัตราการเติบโตเศรษฐกิจสหรัฐฯเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา 1.5% ที่ เราจะได้รับข้อมูลจาก พาวเวลล์ประธานเฟดที่จะออกมาพูดเวลา 20:15 น วันที่ 1 มีนาคม ตามด้วยข้อมูลการผลิต ISM ของสหรัฐอเมริกาเวลา 20:30 น. เดือนที่แล้วตัวเลขที่รายงานคือ 56.6 และความคาดหวังของเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 55.5 ตัวเลขทั้งสองระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโตและเป็นไปในเชิงบวก

ในด้านการลงทุน เราเริ่มเห็นความอ่อนแอของเงินดอลลาร์. แต่ดอลลาร์ออสเตรเลีย, ดอลลาร์แคนาดา, ปอนด์อังกฤษและดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่างได้รับการจัดอันดับที่ดี จาก Indicator ทั้งหมดมีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วันและ 200 วันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ในด้านพลังงานน้ำมันดิบ WTI มีการซื้อขายประมาณ $ 56 เกือบ $ 14 สูงกว่าระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคม ราคาน้ำมันมีความกังวลว่าโอเปกจะทำให้การผลิตมีความตึงตัวควบคู่ไปกับการคว่ำบาตรของสหรัฐต่อโอเปกโดยเฉพาะเวเนซุเอลา  น้ำมันเริ่มร่วงลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ ทวีต:

ราคาน้ำมันเริ่มสูงเกินไป โอเปกโปรดผ่อนคลายหน่อย โลกไม่สามารถไปตามราคาคุณได้หรอก

ทุกอย่างเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน หาก OPEC ยังคงผลิตน้ำมันอยู่อุปทานและราคาก็จะลดลง หากโอเปกกระชับและอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งราคาจะสูงขึ้น ธนาคารเพื่อการลงทุนของสหรัฐฯโกลด์แมนแซคส์เป็นธนาคารที่เชื่อว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้น พวกเขาพูดในสัปดาห์นี้ :

สมาชิกโอเปครายใหญ่คือซาอุดีอาระเบียกำลังตัดผลผลิตอย่างรวดเร็วเกินกว่ากำลังการผลิตของสหรัฐจนสามารถเติมเต็มช่องว่างและทำให้เกิดช่องว่างในตลาดที่อาจผลักดันให้น้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดโลกอยู่ที่ 70-75 เหรียญต่อบาร์เรลในอนาคตอันใกล้ นักวิเคราะห์จากธนาคารนำโดย Jeffrey Currie กล่าวในบันทึก ในเวลาเดียวกันการหยุดชะงักของอุปทานในเวเนซุเอลามีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ในบรรดาสินค้าโภคภัณฑ์นั้น ที่ทำผลงานยอดเยี่ยมคือ Palladium แพลเลเดียมเป็นโลหะอุตสาหกรรมและใช้ในเซลล์เชื้อเพลิงและเครื่องฟอกไอเสียสำหรับรถยนต์ แพลเลเดียมหายากและโลกยังพึ่งพาสินค้าจากแอฟริกาใต้และรัสเซียเพื่อตอบสนองความต้องการ ด้วยความต้องการทางอุตสาหกรรมที่สูงและแต่วัสดุกลับมีจำกัด ทำให้ราคาของแพลเลเดียมเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวตั้งแต่เดือนสิงหาคม

สุดท้ายในบรรดาด้านการเงินนั้นตราสารทุนของสหรัฐฯและพันธบัตรรัฐบาลได้รับการจัดอันดับว่าน่าซื้อมากๆ  S&P 500, NASDAQ, และ Dow Jones ต่างก็เคลื่อนไหวปรับตัวอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับจุดต่าสุด  S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 12% เมื่อเริ่มปี 2019 ซึ่งเป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ นักลงทุนตราสารหนี้ไม่เชื่อว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวไปได้ตลอด และซื้อพันธบัตรตอนที่ราคาตกลงมา

ประเด็นสำคัญในอนาคตคือข้อมูลเศรษฐกิจและหากมีการทำข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน ตลาดหุ้นกำลังเดิมพันว่าจะมีการทำข้อตกลง; อย่างไรก็ตามหากยังไม่เรียบร้อยดี ก็ตัวใครตัวมันแล้วล่ะ!

ตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นต้นไป พบกับบทความการลงทุนต่างชาติดีๆได้ที่ stock2morrow เป็นประจำทุกสัปดาห์กับ Column Global Investment by Mark Yagalla นะครับ

บทความเขียนโดย คุณ Mark Yagalla
แปลโดย คุณสมศักดิ์ ฉายะมณีรัตน์ 

 

สามารถอ่านบทความต้นฉบับได้ที่ด้านล่างนี้ครับ

As we roll into March, some key data points coming up will set the tone for global trends.
First up will be manufacturing data out of China. Since China is the world’s factory, these
gauges are critical to how the world economy is faring. We get China Manufacturing PMI on
February 28 and Caixin Manufacturing PMI on March 1. Both indicators are expected to
come under 50, which indicate contraction.

Out of the US, we have preliminary 4th quarter GDP figures, which is expected to show the
US economy grew 2.3%. This would put 2018 full-year GDP growth at 3%, which is double
the 1.5% growth rate the US economy averaged for the previous 10 years. We will also get
Fed Chairman Powell speaking at 20:15 on March 1, followed by US ISM Manufacturing
data at 20:30. Last month, the figure reported was 56.6 and the expectations for February
are 55.5. Both figures indicate that the US economy is still growing and that’s bullish.

On the investing front, we are starting to see some US Dollar weakness. The Australian
Dollar, Canadian Dollar, British Pound, and New Zealand Dollar are all rated Strong Buys
based on trend-following indicators. All are trading above their 20-day, 50-day, and 200-day
moving averages against the US Dollar.

On the energy front, WTI crude oil is trading around $56, almost $14 higher than the
December lows. Driving prices have been concerns that OPEC will tighten production along
with US sanctions on OPEC member Venezuela. Oil had taken a tumble earlier this week
when President Trump tweeted:

Oil prices getting too high. OPEC, please relax and take it easy. World cannot take a price
hike - fragile!

It’s all about supply and demand. If OPEC keeps pumping, there’s plenty of supply and
prices will come down. If OPEC tightens and demand stays strong, prices will rise. US
investment bank Goldman Sachs is one that believes prices are heading higher. They said
this week:

"Top OPEC member Saudi Arabia is cutting output faster than U.S. shale drillers can fill the
gap, leaving a void in the market that may push global benchmark Brent crude to $70-$75 a
barrel in the near future, bank analysts led by Jeffrey Currie said in a note. At the same time,
supply disruptions in Venezuela are likely to accelerate in coming months, they wrote."

Among commodities, the top performer has been Palladium. Palladium is an industrial metal
and is used in fuel cells and catalytic converters for cars. Palladium is rare and the world
relies on supplies from South Africa and Russia to meet demand. With strong industrial
demand and limited supplies, the price of Palladium has almost doubled since August.

Lastly among financials, US equities and Treasury Bonds are both rated as Strong Buys.
The S&P 500, NASDAQ, and Dow Jones have all rallied hard off their lows. The S&P 500 is
up almost 12% to start 2019, which is one of its best starts in history. Bond investors are not
convinced thou that the stock market rally can last and have been buying Treasuries on the
dips.

Key going forward will be economic data and if a trade deal is made between the US and
China. Stock markets are betting that a deal will be made; however, if one isn’t done, look
out below!