INTUCH 2017 RESULT OPPORTUNITY DAY 2017

 

 

               เชื่อว่า INTUCH น่าจะเป็นหุ้นที่อยู่ในพอร์ตของนักลงทุนหลายๆท่าน โดยเฉพาะท่านที่ซื้อหุ้นเน้นปันผล ไม่ได้เน้นการเทรดเป็นประจำเท่าไรนัก จากการที่จ่ายปันผล 7-8 % มาโดยตลอด เพื่อเป็นการไม่เสียเวลามาเพิ่มดูอัพเดต ผลประกอบการปี 2017 และแผนกลยุทธ์ในปี 2018 กัน

 

Maintain to be dividend stock – คงนโยบายการจ่ายเงินปันผล

 

 

 

โดยปันผลครึ่งปีหลัง 2017ล่าสุด 1.46 บาท แบ่งเป็น 2 ส่วน จาก

THAICOM เป็นส่วนของ INTUCH จ่ายให้ผู้ถือหุ้น 0.19 บาท

ผลประกอบการครึ่งปีหลัง INTUCH  1.27 บาท

 

ผลประกอบการปี 2017

กำไรปกติลดลง 7% จากการที่ทั้ง AIS และ  THAICOM ลดลงทั้งคู่

 

 กลยุทธ์ INTUCH ในอนาคต

 

 

 

1. ลงทุนในกลุ่ม TMT (Telecom, Media, Technology)

2. สนับสนุนด้านเทคโนโลยี ในการเติบโตของ AIS และ THAICOM เช่น ธุรกิจ E-Payment , การใช้ประโยชน์จาก 40 ล้านเลขหมายของ AIS , เพิ่มธุรกิจ Cyber security เสริมลูกค้า cooperate

3. หา New business partner เน้น emerging business เช่น Data Analytic, AI

 

 

 

                ธุรกิจ Venture Capital ปัจจุบันมีบริษัทลูก 11 บริษัท ข้อดี คือ ลงทุนไม่เยอะ แต่ได้เข้าถึงธุรกิจใหม่ๆ ใช้เงินประมาณ 200 ล้านบาทต่อปี เน้นลงทุนใน state ที่มีการเติบโต มีสินค้าออกสู่ตลาดแล้ว เน้นธุรกิจที่มี technology ปัจจุบันได้ลงไปแล้ว 400 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่า budget 200 ล้านบาทต่อปี แต่ปัจจุบันมูลค่าการลงทุนเพิ่มเป็น 600 ล้านบาท

โดยมีส่วนที่ขายออกปีแล้วอย่าง computerlogy IRR 31% และ Shop Spot IRR 19% และส่วนที่ยังไม่ขายออกไป (unrealized value) 500 ล้านบาท เช่น OOKBEE โดย VC ช่วยเสริมสร้างธุรกิจหลักอย่าง AIS ได้ เช่น digio ทำระบบ payment ให้ AIS

 

ภาพรวมธุรกิจ Venture Capital

 

 

OOKBEE

               ธุรกิจโตขึ้น 6.6 เท่า ทำธุรกิจ user generate content ให้ผู้ใช้ทำ content สาธารณะได้ โดยผู้อ่านคือ สมาชิกของ OOKBEE เอง ปัจจุบันมีผู้อ่านเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ อยู่ที่ 1,000 ล้าน view ต่อ คอนเทนท์ ในอนาคตจะเน้นไปที่ professional content เช่น นำนิยายที่มีฐานคนอ่านในแอพมาทำเป็นละคร

WONGNAI

               ธุรกิจรีวิวร้านอาหาร, สปา, บิวตี้ และมีแผนจะขยายไปในการรีวิวอื่นๆ เช่น ท่องเที่ยว, สัตว์เลี้ยง เน้น life style มีแผนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2019

DIGIO 

                ธุรกิจผลิตและจำหน่าย mPOS & miniEDC (เครื่องรูดบัตรเล็กๆ) พกพาได้ ให้กลุ่มลูกค้าธนาคาร เช่น BBL, KBANK, SCB เพื่อให้บริการแก่ลูกค้ากลุ่ม SME ของแต่ละธนาคาร นอกจากนี้ยังเพิ่มธุรกิจทำ QR code อีกด้วย

High Shopping business

 

             ขายสินค้าทาง TV ดาวเทียม ของ  THAICOM ปีที่ผ่านมาโต 80% รายได้ต่อวัน 1.8 ล้านบาท ในปีที่ผ่านมา โดยใช้ synergy กับ  digitai TV และ e-commerce เช่น LAZADA, Shopee ทำให้รายได้ส่วนนี้โตเพิ่มขึ้น 12 เท่า จากปี 2016 กลยุทธ์ในปี 2018 เน้นไปที่การสร้าง awareness เพื่อเพิ่มยอดขาย เน้นสินค้าที่มี gross margin  สูง ตั้ง goal ยอดขายที่ 2.5 ล้านบาทต่อวัน จากปัจจุบัน 1.8 ล้านบาทต่อวัน

Key Financial Highlight

 

AIS 

โตได้ตามเป้าหมายที่ 5%  ตามการใช้ data ที่เพิ่มขึ้น EBIDA margin 45% ตามเป้า

เงินลงทุนในปีที่ผ่านมา 41,000 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ประกาศไว้ สำหรับปีนี้ คาดการณ์เงินลงทุนที่ 35,000-38,000 ล้านบาท ในการขยายโครงข่าย และ fix broadband ในปีนี้คาดการณ์การรายได้เติบโต 7-8 % จากธุรกิจ enterprise

 THAICOM

              เผชิญการแข่งขันรุนแรง ลูกค้าบางรายหมดอายุ บางรายยกเลิกสัญญา ทำให้ปีที่ผ่านมารายได้ลดลง 23% EBIDA ยังคงเป็นบวก กำไรปกติอยู่ที่ 20 ล้านบาท ยังคงพยายามรักษาสถานะของ cashflow ไว้ได้

2018 Guidance

1. รายได้จาก THAICOM น่าจะลดลงเล็กน้อยหรือคงที่ เนื่องจากรายได้ต่อหัวลูกค้าลดลง

2. AIS ไม่น่าจะมีอะไรต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้

3. ค่าใช้จ่ายทั่วไปของ AIS น่าจะอยู่ที่ 400 ล้านบาท เท่าเดิม

4. เงินลงทุนใน VC 200 ล้านบาท โดยเงินส่วนนี้นำมาจากเงินสดภายในบริษัทที่มีอยู่ 1,000 ล้านบาท 

                ในภาพรวมธุรกิจ INTUCH ยังคงเติบโตในอัตราที่ใกล้เคียง ปี 2017 คาดหวังการเติบโตหลักจากธุรกิจ VC เป็นหลัก และยังคงต้องติดตามผลประกอบการในส่วนของ THAICOM อย่างใกล้ชิด จากการแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้นในธุรกิจ ดาวเทียมที่กระทบต่อรายได้อย่างมีนัยสำคัญ

 

-Vira-

หมายเหตุ :  ข้อมูลที่นำมาใช้ อ้างอิง วันที่  15.2.2018 จากเว็บไซต์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และไม่ได้มีเจตนาชี้นำการลงทุนใดๆ