Options เป็น อนุพันธ์ทางการเงิน (Derivative) ที่คนดูแลจัดการเป็นหน่วยงานส่วนกลาง ไม่ได้ออกโดยเจ้าของอย่าง Warrant หรือออกโดยโบรกเกอร์อย่าง Derivative Warrant (DW) ที่มีคนนิยมเทรดกันอย่างมาก มากเสียจนคนเริ่มกลัวว่ามันจะเป็นฟองสบู่ หมายความว่ามี Volume ของการเทรดเยอะมากๆ แน่นอนครับ สิ่งที่บอกมานี้ ยังไม่ใช่ของตลาดไทย ซึ่งในต่างประเทศ เช่น ตลาด New York Stock Exchange ซึ่งเริ่มเทรดมาแล้วกว่า 40 ปี สำหรับตลาดอนุพันธ์ แต่ในขณะที่ของไทยยังพึ่งเริ่มต้นเท่านั้น 

คำว่า Volume จึงเป็นข้อจำกัดสำคัญอย่างแรก ที่ทำให้เรายังไม่สามารถใช้ศักยภาพของตัวผลิตภัณฑ์ในการทำกำไร หรือป้องกันความเสี่ยงได้อย่างเต็มที่ เหมือนอย่างที่ถูกออกแบบมา เพราะโดยปกติแล้ว Options เบื้องต้นถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันความเสี่ยง ด้วยการใช้เพียงใบจองสิทธิ์เอาไว้ อยากได้อะไร เราใช้การจองไว้ และจ่ายค่าธรรมเนียมการจองนั้นๆ หากเราไม่ต้องการเราเพียงทิ้งใบจองนั้นไปก็เท่านั้นเอง

คำถามง่ายๆ ที่เกิดขึ้นคือ ทำไมคนจึงไม่นิยมเทรด Options ไทยกันมากนัก เริ่มต้นด้วยข้อแรกคือ เข้าใจยากเกินไป และสองคือ ยังไม่เห็นประโยชน์ที่ชัดเจน ซึ่งข้อหลังอาจจะมาจากที่มาของข้อแรก ซึ่งแตกต่างจากผลิตภัณฑ์อย่าง Futures ที่มีเพียง 2 ทิศทาง แต่ถึงแม้มันจะยากที่จะเข้าใจ แต่สิ่งที่ซ่อนไว้ด้วยคำถามตอนนี้คือ แล้วทำไมจึงมีคนเทรดกัน เทรดแล้วได้กำไรอย่างไร? นั่นคือ คำถามที่น่าสนใจมากกว่า

ปัจจุบันคนที่เทรด Options ต่างประเทศส่วนใหญ่ เน้นว่า 90% เก็งกำไรล้วนๆ แต่พอตลาดไทย ยังไม่เป็นที่นิยม การไล่ราคาทำกำไรจึงยังไม่เกิดให้เห็น แต่ข้อดีอย่างชัดเจนคือ ส่วนใหญ่เอาไว้ป้องกันความเสี่ยงจาก Futures และ/หรือ กินกำไรส่วนต่างของราคา เพราะตอนนี้ผลิตภัณฑ์ที่ใช้อ้างอิงของ Options ไทยมีเพียง Set50 Index Options เพียงตัวเดียวเท่านั้น เช่น หากเราใช้กลยุทธ์ทำกำไรแบบ Iron Condor เพื่อกินค่า Time value ในช่วงตลาด Sideway มากๆ โดยกลยุทธ์นี้ ให้ทำการ ซื้อ Call ที่ราคาใช้สิทธิ์ A จำนวน 1 สัญญา

ขาย Call ที่ราคาใช้สิทธิ์ B จำนวน 1 สัญญา

ขาย Call ที่ราคาใช้สิทธิ์ C จำนวน 1 สัญญา

และ ซื้อ Call ที่ราคาใช้สิทธิ์ D จำนวน 1 สัญญา ซึ่งทั้งหมดต้องหมดอายุพร้อมกัน

กลยุทธ์แบบนี้ แค่ให้ราคาวิ่งอยู่ในกรอบราคาระหว่าง B กับ C เราสามารถกินกำไรได้จากค่า Time value แล้วครับ

เราสามารถลงทุนโดยแทบไม่ต้องใช้เงินกันเลยทีเดียวครับ แต่กว่าจะเข้าใจในการทำกลยุทธ์ได้ อธิบายกันเป็นวันๆทีเดียว ครั้งหน้าผมจะมาอธิบายกลยุทธ์แบบละเอียดๆ แต่อ่านเข้าใจง่ายๆกันครับ

------------------------------

เรียนรู้เพิ่มโอกาสการลงทุน เพิ่มความเข้าใจใน Options กับ คอร์ส "กลยุทธ์การเทรด Options" คลิก