• 1. ลักษณะธุรกิจ  ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร และ ผลิตภัณฑ์สีและสารเคลือบผิว และ ผลิตภัณฑ์ประเภทอื่นสำหรับผู้ใช้งานประเภทลูกค้าทั่วไป

 

• 2. ราคาเสนอขาย IPO 24 บาท/ หุ้น (พาร์ 1 บาท/ หุ้น) คิดเป็น P/E เสนอขาย 24.4 เท่า (fully diluted, กำไรปี EPS 4 ไตรมาสย้อนหลัง = 0.98บาท/ หุ้น) เทียบกับ P/E เฉลี่ยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง (ใน SET, 6 ต.ค. 60) ที่ 13.27 เท่า

 

• 3. มูลค่าตามบัญชี Book value per share

• ก่อน IPO = 1.40 บาท/ หุ้น
• หลัง IPO = 3.7 บาท/ หุ้น และ คิดเป็น P/BV เสนอขาย 6.4 เท่า เทียบกับ P/BV เฉลี่ยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง 2.25 เท่า (ที่มา SET, 6 ต.ค. 60)

 

• 4. หุ้น IPO เสนอขาย 507.6 ล้านหุ้น  แบ่งเป็น หุ้นใหม่ 254 ล้านหุ้น และ  ผู้ถือหุ้นเดิม (Wybrant Holding Limited) 253.6 ล้านหุ้น  รวมคิดเป็น 25% ของหุ้นทั้งหมดหลัง IPO (2,029 ล้านหุ้น)

 

• 5. วัตถุประสงค์ใช้เงิน ที่ได้จากออกหุ้น IPO ใหม่ประมาณ 6 พันล้านบาท  1.) ลงทุนขยายธุรกิจทั้งในและต่างประเทศ 2-2.1 พันล้านบาท  2.) เงินทุนหมุนเวียน 3.8-3.9 ล้านบาท

 

• 6. จัดจำหน่ายแบบ Firm Underwriting (รับประกัน) / ที่ปรึกษา – บมจ.หลักทรัพย์ กสิกรไทย และ  บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง / เกณฑ์เข้าจดทะเบียน Profit Test

 

• 7. สัดส่วนถือหุ้นของกลุ่มเจ้าของเดิม (ครอบครัวตั้งคารวคุณ) หลัง IPO เท่ากับ 75%  โดยหุ้นของผู้มีส่วนร่วมในการบริหารที่ไม่ติด Silent Periodมี 405.45 ล้านหุ้น หรือ 19.88% ของหุ้นหลัง IPO

 

• 8. นโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิตามงบการเงินเฉพาะ

 

• 9. กำไรสุทธิ 3 ปี

• งบรวม (2557-59) = +1,321 / +2,116 / +2,507 ล้านบาท
• 1H60 +894 ลบ. (vs 1H59 +1,405 ลบ.) ลดลง -36% YoY
• อัตรากำไรสุทธิ 11.5% (vs ปีก่อนที่ 16.8%)

 

• 10.   ความเสี่ยง – ภาวะชะลอตัวของการก่อสร้างที่อยู่อาศัย / ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน / การแข่งขันในอุตสาหกรรมสี
•  

แหล่งข้อมูลจาก : บล. Maybank KimEng

ราคาหุ้น TOA ปิดตลาดช่วงเช้า (วันที่ 10/10/2017) ราคาปิดที่ 31.50 บาท (+31.25%) มูลค่าการซื้อขาย 7,959 พันล้านบาท ขึ้นไปทำ high ที่ 31.75 บาท รอลุ้นในระยะยาวหุ้นจะสามารถเติบโตต่อไปได้อีกหรือไม่ ?